Fed podniósł stopy o oszałamiające (ale oczekiwane) 75 pb - największa podwyżka od 1994 roku. Esther George nie zgodziła się (wolała 50 pb). Fed wyraził "silne zaangażowanie" w walkę z inflacją.
Fed gwałtownie podniósł prognozę stóp procentowych (zgodnie z oczekiwaniami rynku) i gwałtownie obniżył prognozy wzrostu i zatrudnienia.
Ostatnim razem, gdy Fed podniósł stopy o 75 pb, mieliśmy "kryzys Tequili" i MFW musiał ratować Meksyk.
* * *
Od ostatniego oświadczenia FOMC z 4 maja na światowych rynkach kapitałowych (i w gospodarkach) rozpętało się piekło.
Amerykańskie akcje załamały się (Nasdaq -15%), a rentowność amerykańskich papierów skarbowych gwałtownie wzrosła. Od ostatniego posiedzenia FOMC złoto spadło o ok. 3%, odzwierciedlając ok. 3% wzrost indeksu dolarowego... (UWAGA: wszystko zmieniło się po publikacji wskaźnika CPI w zeszły piątek)
Źródło: Bloomberg
Brzydota na rynku obligacji dotyczyła głównie krótkiego końca (rentowność obligacji 2-letnich wzrosła o prawie 60 pb od ostatniego posiedzenia FOMC, a rentowność obligacji 30-letnich o 40 pb)...
...co spowodowało ponowne odwrócenie krzywej dochodowości...
Podczas gdy w ostatnim oświadczeniu FOMC mówiono o podstawowej sile gospodarki amerykańskiej, dane makro w ciągu ostatnich kilkunastu miesięcy dramatycznie i seryjnie rozczarowały...
Ogólne oczekiwania co do podwyżki stóp wzrosły od ostatniego oświadczenia FOMC, głównie w ostatnim tygodniu po inflacji CPI...
"Today, the Federal Open Market Committee raised its policy interest rate by 3/4 of a percentage point and anticipates that ongoing increases in that rate will be appropriate."
Wednesday, Fed Chair Powell announced the central bank’s biggest rate hike in nearly three decades.
5,865 views
0:07 / 1:18
Rynek wycenia obecnie 100% szans na 75p.b. dziś i w lipcu oraz 40% szans na 75p.b. także we wrześniu.
Dzisiaj zostaną również ogłoszone nowe prognozy członków Fed. Obecne oczekiwania rynkowe są dramatycznie wyższe od ostatniego dot-plot Fedu, więc spodziewamy się znaczących zmian...
Oto, co zrobił Fed:
Fed podniósł swoją benchmarkową stopę procentową o 75 punktów bazowych - to największa podwyżka od 1994 roku - do przedziału 1,5%-1,75%, zgodnie z oczekiwaniami inwestorów i ekonomistów.
Prezes Fed z Kansas City Esther George nie zgodziła się na podwyżkę o 50 punktów bazowych.
FOMC dodał zapis mówiący o "silnym zaangażowaniu w powrót inflacji do celu 2%" i usunął wcześniejsze sformułowanie, które mówiło, że FOMC "oczekuje, że inflacja powróci do celu 2%, a rynek pracy pozostanie silny".
Podtrzymuje ścieżkę redukcji bilansu płatniczego, która weszła w życie 1 czerwca, zmniejszając portfel obligacji o 47,5 mld USD miesięcznie i zwiększając do 95 mld USD we wrześniu
Fed przesunął kropki w stronę rynku...
Nowe prognozy dot-plot wykazały gwałtowny wzrost w stosunku do marca, zakładając wzrost stopy funduszy federalnych do 3,4% do końca roku - co oznacza kolejne 175 punktów bazowych zacieśnienia w tym roku - i 3,8% w 2023 r., a następnie spadek do 3,4% w 2024 r. Wcześniejsze marcowe prognozy zakładały stopę 1,9% w tym roku i 2,8% w 2023 i 2024 r.
W nowym dot-plot należy zwrócić uwagę na to, że rok 2024 będzie rokiem dramatycznej niepewności (i to nie tylko z powodu wyborów), a oczekiwania członków Fed wahają się od minimum 2,0% do maksimum 4,0% - jest to największa rozpiętość w historii FOMC.
Od "przejściowości" do "paniki"?
Dodatkowo, prognozy gospodarcze Fedu wykazały, że spodziewane miękkie lądowanie będzie znacznie bardziej twarde, a stopa bezrobocia wzrośnie z 3,7% na koniec 2022 r. do 4,1% w 2024 r.; prognozy wzrostu zostały obniżone do 1,7% w 2022 i 2023 r. z 2,8% i 2,2% w marcu; urzędnicy Fedu nadal spodziewają się znacznego spadku inflacji w 2023 r.
**By Tyler Durden
**Source
Brak komentarzy:
Prześlij komentarz