Zmierzając do 2023 roku, Goldman był niedźwiedzi na większości klas aktywów, z wyjątkiem towarów, gdzie bank prognozuje 43% zysk jako "niedobory dostaw gryzie". Od tego czasu obraz towarów zmieniał się i zmieniał, a po tym, jak towary doświadczyły skromnego odbicia po nieoczekiwanym ponownym otwarciu Chin, ponownie zaczęły opadać z ropą naftową handlowaną tuż powyżej (rzekomej) podłogi uzupełniania SPR administratora Biden'a w wysokości 72 USD, pomimo bliskiego konsensusu, że chiński popyt na ropę osiągnie rekordowe wartości w 2023 roku.
Czy zatem ostatnie niepowodzenie osłabiło optymizm Goldmana? W rzeczywistości, według głównego stratega rynku towarowego Goldmana, ropa nie tylko powróci w tym roku powyżej 100 dolarów za baryłkę, ale wzrośnie znacznie bardziej w 2024 r., kiedy to stanie przed poważnym problemem z podażą, ponieważ wyczerpią się wolne moce produkcyjne.
Przemawiając na marginesie konferencji w Rijadzie, w Arabii Saudyjskiej, w niedzielę, główny strateg surowcowy Goldman Jeff Currie powiedział, że przy sankcjach, które prawdopodobnie spowodują spadek eksportu rosyjskiej ropy i oczekiwanym ożywieniu chińskiego popytu, gdy kraj ten zakończy swoją politykę Covid Zero, ceny wzrosną powyżej 100 dolarów z obecnego poziomu około 80 dolarów. Tymczasem, podwajając swoją kluczową długoterminową tezę, Currie powiedział, że brak wydatków w branży na produkcję potrzebną do zaspokojenia popytu również będzie motorem wyższych cen, a ten brak zdolności produkcyjnych może stać się dużym problemem do 2024 roku.
"Supercykl towarowy to sekwencja skoków cenowych z każdym wyżem wyższym i każdym niżem wyższym" - powiedział Currie, który przewiduje, że do maja rynki ropy powinny przerzucić się na deficyt podaży w stosunku do popytu. To może spowodować wykorzystanie dużej części niewykorzystanych mocy produkcyjnych światowych producentów, co spowoduje wzrost cen.
Currie powtórzył opinię Goldmana, że OPEC+ rozluźni limity produkcyjne i będzie dążył do zwiększenia wydobycia jeszcze w tym roku. Komitet monitorujący rynek OPEC+ w tym miesiącu zalecił grupie utrzymanie wydobycia ropy na niezmienionym poziomie.
"W tej chwili wciąż jesteśmy zbilansowani do nadwyżki, bo Chiny jeszcze nie zdążyły w pełni odbić" - powiedział Currie. Pojemność prawdopodobnie stanie się problemem jeszcze w tym roku, gdy popyt przewyższy podaż, powiedział. "Czy zabraknie nam wolnych mocy produkcyjnych? Potencjalnie do 2024 roku zaczniesz mieć poważny problem".
Jak zauważa Bloomberg, saudyjski minister energii książę Abdulaziz bin Salman również wykorzystał uwagi na sobotniej konferencji w Rijadzie, by potępić brak inwestycji w moce rafineryjne, który pozostawił świat w niedostatku. Powtórzył, że OPEC+ pozostanie ostrożny w podejmowaniu decyzji, kiedy zwiększyć produkcję.
**By ZeroHedge
**Source
Brak komentarzy:
Prześlij komentarz