Politycy kochają swoje buzzwords i talk points, a Biały Dom Joe Biden i Partia Demokratyczna używają ich tak samo lub bardziej niż wtedy, gdy Donald Trump i Republikanie prowadzili waszyngtoński freak show.
W zeszłym roku mantrą administracji Bidena było stwierdzenie, że inflacja jest "przejściowa", co oznacza, że nie potrwa długo. Od Bidena (kiedy jeszcze pamiętał, co miał na myśli) po Paula Krugmana w "New York Timesie" wierni powtarzali najnowsze słowo życia: "przejściowa".
Ponieważ twarda rzeczywistość pokazała, że inflacja nie zniknie w najbliższym czasie, pojawiły się nowe hasła i buzzwordy z domu Bidena i jego politycznych sprzymierzeńców - zmiana nazwy samej inflacji. Wierni nie powtarzają już "przejściowy", gdy pytają o gwałtownie rosnące ceny konsumpcyjne i ceny producentów; dziś świętą księgą jest "podwyżka cen Putina".
Amerykanie mogą być pewni, że inflacja jest wynikiem niecnego sojuszu między Władimirem Putinem a amerykańskimi firmami energetycznymi - twierdzą przedstawiciele administracji prezydenta Bidena i jego zwolennicy. Skąd to wiemy? Mamy to od najwyższych autorytetów prawdy, senator Elizabeth Warren i Jerome'a Powella, przewodniczącego Rezerwy Federalnej.
W swoim najnowszym artykule dla "New York Timesa" Warren informuje czytelników, że do opanowania inflacji wystarczą jedynie twarde słowa Bidena i nowy system kontroli cen. Pisze ona:
Możemy również szybko podjąć działania w celu ograniczenia kosztów ponoszonych przez rodziny z klasy średniej. W bardzo krótkim okresie oznacza to powstrzymanie firm przed podnoszeniem cen w celu zwiększenia zysków. Wzrost cen jest powodowany przez wiele czynników, w tym pandemie zakłócające globalne łańcuchy dostaw oraz wojnę Władimira Putina na Ukrainie. Ale kiedy dyrektor generalny firmy Kroger, Rodney McMullen, powiedział: "Odrobina inflacji jest zawsze dobra w naszym biznesie", nie jest zaskoczeniem, że amerykańscy wyborcy w stosunku dwa do jednego nie kupują wyjaśnień, że firmy po prostu przerzucają koszty na innych. Zamiast tego obwiniają korporacje za podnoszenie cen w celu zwiększenia własnych zysków. Nawet przewodniczący Fed Jerome Powell, konserwatywny republikanin, przyznał, że gigantyczne korporacje podnoszą ceny po prostu "bo mogą".
W innym miejscu Warren twierdzi, że odpowiedzią na niższe ceny jest egzekwowanie prawa antymonopolowego, powtarzając niedawne stwierdzenie Joe Bidena, że nasza gospodarka nagle stała się gniazdem monopoli wyłudzających ceny. Warren mówi dalej:
Kongres powinien uchwalić ustawy, które ożywią konkurencję, a trzy czwarte (amerykańskich wyborców) zdecydowanie uważa, że firmy naftowe i gazowe nie powinny zarabiać na kryzysie energetycznym. Dobrym początkiem jest wzmocnienie władzy regulatorów w celu ukrócenia procederu zawyżania cen, rozbicie monopoli i wprowadzenie podatku od nadzwyczajnych zysków.
Czytając Warrena, trzeba by uwierzyć, że polityka Rezerwy Federalnej, polegająca na pompowaniu bilionów dolarów bezpośrednio w ręce konsumentów w celu zrównoważenia blokad i ograniczeń, nie ma nic wspólnego z tym, co obserwujemy obecnie. Zamiast tego oczekuje się od nas, że uwierzymy, iż nagle (i zupełnie bez powodu) chciwi kapitaliści zaczęli podnosić ceny, bo chcieli mieć większe zyski. Nawet jeśli nie podnosili cen, gdy prezydentem był Trump (choć sam Trump był chciwym kapitalistą, który nie zawahałby się podnieść cen), postanowili zaatakować, gdy wrogi reżim przejął władzę w rządzie federalnym.
Co ciekawe, ani Biden, ani Warren nie chcą zrzucić winy na Powella, a nawet na administrację Trumpa, mimo że obaj odegrali ogromną rolę w inflacyjnym chaosie, którego obecnie doświadczamy. Zamiast tego obwiniają prywatne przedsiębiorstwa i wzywają do wprowadzenia reżimu kontroli cen, którego nie chciał wprowadzić nawet reżim Jimmy'ego Cartera, mimo że oficjalne dane dotyczące inflacji za czasów Cartera były wyższe niż obecnie. Na trzech poniższych wykresach nietrudno dostrzec winowajcę: ogromny wzrost podaży pieniądza, a wszystko to za sprawą Fedu, który rozpoczął szał skupu aktywów, aby sfinansować ten niecny bałagan.
Drugi i trzeci wykres przedstawiają wzrost sumy bilansowej Fedu i można zauważyć, że podobnie jak wzrost podaży pieniądza, suma bilansowa eksplodowała w czasie blokady kowadła i nadal przerzedza się do punktu, w którym zakupy aktywów Fedu stanowią około 40 procent produktu krajowego brutto Stanów Zjednoczonych. Jeff Deist wyjaśnia, co się stało:
Po pierwsze, weźmy pod uwagę dwie dziwne ustawy stymulacyjne uchwalone przez Kongres w 2020 i 2021 roku. Wpompowały one ponad 5 bilionów dolarów bezpośrednio w gospodarkę w postaci płatności dla rządu, płatności dla gospodarstw domowych, zasiłków dla bezrobotnych, pożyczek dla pracodawców, dotacji pieniężnych dla linii lotniczych i niezliczonych innych branż, a także mnóstwa chwytliwych earmarków, które nie miały nic wspólnego z kowidem. Te nowe pieniądze wstrzyknęły się prosto w żyły codziennej gospodarki.
Po drugie, łańcuchy dostaw uległy degradacji, ponieważ politycy na całym świecie nie przemyśleli swojej polityki blokad. Głęboko powiązana gospodarka światowa nie ma przełącznika ON/OFF. Bezczynne zasoby i bezczynni pracownicy nie ożywiają się tak po prostu i nie produkują dóbr i usług na żądanie. Nasi decydenci nie mają jednak pojęcia o strukturze produkcji, jej elementach czasowych ani o spustoszeniu, jakie niosą ze sobą nietrafione inwestycje spowodowane ich politycznymi decyzjami o zamykaniu firm.
Po trzecie, covid umożliwił Fedowi uzasadnienie kolejnego spazmu "nadzwyczajnej" polityki pieniężnej, który rozpocznie się w marcu 2020 roku. Bankierzy centralni mieli w pewnym sensie ułatwione zadanie, ponieważ prawdziwe kłopoty pojawiły się na horyzoncie już we wrześniu 2019 roku. Rynek repo, który banki komercyjne wykorzystują do krótkoterminowego (overnight) finansowania swoich operacji, nagle zawrzał i spowodował gwałtowny wzrost stóp procentowych. Te paroksyzmy w żenujący sposób zmusiły Fed do wstrzyknięcia miliardów dolarów do "stałego" (tzn. stałego) instrumentu odkupu i do rozważenia kolejnej rundy QE (skupu aktywów), nawet po tym, jak obiecał zmniejszyć swój bilans, wciąż przepełniony resztkami kryzysu z 2007 roku.
Kiedy zrozumie się skalę interwencji gospodarczej zarówno Fedu, jak i rządów wszystkich szczebli w ciągu ostatnich dwóch lat, prawdziwym pytaniem, jakie należy sobie zadać, nie jest to, dlaczego mamy inflację, ale raczej dlaczego ceny nie wzrosły jeszcze bardziej. Co więcej, od września 2008 roku (co widać na drugim i trzecim wykresie) Fed prowadzi niezrównoważoną akcję skupu, która napędza rynki kredytów hipotecznych, transakcji repo i długoterminowych obligacji rządowych (operacja Twist).
Należy podkreślić, że gospodarka po prostu nie jest w stanie wchłonąć dolarów, które wpompował w nią Fed. Co więcej, wbrew temu, co mówią nam tak zwane klasy rządzące, wpychanie dolarów do rąk ludzi, którzy stracili pracę z powodu błędnych blokad kowidów i ograniczeń produkcji, oraz płacenie innym ludziom, żeby nie pracowali, nie jest doskonałym substytutem wytwarzania prawdziwych towarów i usług.
Nawet gdyby Putin odwołał inwazję na Ukrainę i zgodził się sprzedawać rosyjską ropę i gaz ziemny z dużymi rabatami, obecny wzrost cen konsumpcyjnych w USA pozostałby niemal niezmieniony. Choć bez wątpienia inwazja wpłynęła na obecne ceny benzyny i ropy (oraz ceny gazu ziemnego w Europie), nie ma ona znaczenia dla ogólnego obrazu inflacji w tym kraju.
Biden i rządzący nigdy nie przyznają się do takiego stanu rzeczy i możemy być pewni, że Krugman, New York Times, Washington Post i inni dziennikarze głównego nurtu zrzucą winę na Putina, zmiany klimatyczne, zyski korporacji i wszystko inne, co stanie im na drodze. W międzyczasie Fed będzie kontynuował swoje niezrównoważone praktyki, a wszyscy inni będą obserwować, jak inflacja niszczy ich osobiste aktywa.
**By William L. Anderson
**Source
Brak komentarzy:
Prześlij komentarz