Chińska wojna rozszerza się na obligacje i waluty pośród pogłosek o upłynnianiu środków z zagranicy

 

Posted on 07/28/2021 by EraOfLight —

 

Rutyna w chińskich akcjach, która zdemolowała krajowych gigantów technologicznych po tym, jak Pekin rozprawił się z regulacjami dotyczącymi różnych sektorów, rozszerzyła się na rynki obligacji i walut we wtorek, gdy pojawiły się niezweryfikowane pogłoski, że amerykańskie fundusze pozbywają się aktywów w Chinach i Hong Kongu.

Spekulacje, po raz pierwszy zgłoszone przez Bloomberga, obejmujące rozmowy, że USA mogą ograniczyć inwestycje w Chinach i Hongkongu, krążyły wśród handlowców późnym popołudniem w Azji, pobudzając ponowną falę wyprzedaży, która wysłała indeks Hang Seng Tech z Hongkongu, wskaźnik wielu notowanych w Hongkongu chińskich akcji, rozbijając się aż o 10% do najniższego poziomu od początku...

…podczas gdy zagraniczny juan osunął się do najsłabszego od kwietnia poziomu w stosunku do dolara, spadając aż o 0,6% do 6,52 za dolara, a jednomiesięczna zmienność w parze walutowej zanotowała największy skok od maja...

…i nawet chińskie obligacje zostały porzucone, a rentowność najbardziej aktywnie handlowanych 10-letnich obligacji rządowych Chin wzrosła o siedem punktów bazowych do 2,94%, najwięcej od roku..

Szał likwidacji rozprzestrzenił się również na chiński rynek kredytowy, gdzie obligacje wysokodochodowe spadły nawet o 5 centów za dolara, podczas gdy spready obligacji klasy inwestycyjnej poszerzyły się o kolejne 10-15 punktów bazowych, w następstwie ostatniego załamania na chińskim Evergrande, które w nocy ogłosiło, że zrezygnuje ze specjalnej dywidendy, która sztucznie podtrzymywała jego nadszarpnięte akcje.

Jak zauważa Bloomberg, drastyczne ruchy podkreślają, jak kruche stało się zaufanie inwestorów po wielomiesięcznym ataku regulacyjnym ze strony Pekinu, który z dnia na dzień wydaje się być coraz gorszy. Inwestorzy obawiają się, że ostatnie działania w sektorze edukacji, dostaw żywności i nieruchomości mogą rozszerzyć się na inne branże, takie jak opieka zdrowotna, ponieważ Chiny starają się zacieśnić więzy z Big Tech i zmniejszyć różnice w zamożności.

"Rozprzestrzenianie się spadków z chińskiego rynku akcji na juana sygnalizuje, że obawy związane z ryzykiem regulacyjnym w Chinach mogły przybrać najgorszy obrót" - powiedział Terence Wu, strateg walutowy w Oversea-Chinese Banking Corp. w Singapurze.

Gdy inwestorzy wylewali chińskie aktywa z kąpielą, obligacje skarbowe rosły wraz z tradycyjnymi bezpiecznymi przystaniami, takimi jak dolar i jen.

Likwidacyjna burza, wywołana plotką, była z gatunku tych, w których inwestorzy najpierw sprzedają, a później zadają pytania: "Chociaż nie możemy zweryfikować, czy to prawda, czy nie, rynek obawia się, że zagraniczny kapitał odpłynie z chińskiego rynku akcji i obligacji na dużą skalę, więc nastroje są mocno nadszarpnięte" - powiedział Li Kunkun, trader z Guoyuan Securities Co. o spekulacjach.

"Kluczową kwestią jest teraz to, czy regulatorzy zrobią więcej i rozszerzą działania na inne sektory", powiedział Daniel So, strateg w CMB International Securities Ltd. "Obawy związane z regulacjami będą kluczowym problemem dla rynku w drugiej połowie roku". Dodał, że jego zdaniem jest jeszcze zbyt wcześnie, aby inwestorzy "łowili ryby na dnie".

Wśród rutyny, akcje technologiczne i edukacyjne były najmocniej uderzone, podczas gdy akcje nieruchomości również spadły we wtorek. Tencent Holdings Ltd. spadł o 9%, najwięcej od około dekady, po tym jak muzyczne ramię firmy zrezygnowało z wyłącznych praw do streamingu i zostało ukarane grzywnami.

Jej platforma WeChat przestała przyjmować nowych użytkowników, ponieważ przechodzi "techniczną aktualizację bezpieczeństwa" zgodnie z odpowiednimi przepisami i regulacjami. Meituan spadł aż o 18%, co było największym spadkiem w historii, ponieważ inwestorzy przeanalizowali nowe zasady dotyczące internetowych platform gastronomicznych.

Wtorkowa rutyna nastąpiła po "panicznej sprzedaży" w poniedziałek, która nastąpiła po szokujących wiadomościach od chińskich regulatorów w sobotę, ujawniających, że zasadniczo zmienią model biznesowy prywatnych firm uczących programu szkolnego. Główni brokerzy detaliczni w Hong Kongu obniżyli marżę finansowania dla dotkniętych chińskich akcji edukacyjnych, ponieważ inwestorzy ponieśli duże straty.

"Nie ma dla nas kotwicy, która uzasadniałaby wyceny akcji, biorąc pod uwagę niepewność związaną z regulacjami", powiedział Dai Ming, menedżer funduszu z siedzibą w Szanghaju w Huichen Asset Management. "W przeszłości rynek oczekiwał normalnych regulacji w niektórych sektorach, ale teraz wygląda na to, że rząd może nawet tolerować zabicie całej branży lub niektórych wiodących firm, gdy jest to potrzebne".

**Source