Klienci mają wiele dobrych pytań dotyczących metali i rynków. Od czasu do czasu lubimy publikować pytania, jak również nasze odpowiedzi. Jeśli otrzymujemy telefony od klientów z tymi pytaniami, wiemy, że jest wiele innych osób zastanawiających się nad tymi samymi tematami.
P: W jakim kierunku zmierzają wyceny srebra?
O: W tej chwili premie wydają się zmierzać w dół - szczególnie w przypadku srebra. Rynek hurtowy jest bardziej stabilny niż przez większą część ostatnich trzech lat.
Producenci prywatnie bitych krążków i sztabek zwiększyli produkcję. Jednocześnie w listopadzie i grudniu zmniejszyła się aktywność kupujących. Pozwoliło to dealerom na ostateczne odbudowanie zapasów wielu kluczowych produktów.
Lekcja z ostatnich kilku lat jest taka, że premie za kruszec są dość wrażliwe na fizyczną podaż i popyt.
Jest to kontrast z papierową ceną srebra i złota na giełdzie COMEX. Nadzwyczajny popyt na fizyczne złoto i srebro pozornie nie miał wpływu na ceny na rynkach terminowych. Przynajmniej do niedawna.
Skarbce wspierające giełdy handlowe odnotowały ciągły spadek zapasów, a dzwony alarmowe zaczęły dzwonić.
Chociaż ceny spadły, kupujący kruszec mogą po prostu odetchnąć. Zawirowania geopolityczne i spadek zaufania inwestorów do aktywów finansowych pozostają głównymi czynnikami napędzającymi. Kolejna fala osób szukających bezpieczeństwa w fizycznym metalu może nie być odległa o więcej niż jeden nagłówek.
P: Gdzie spodziewa się Pan, że ceny złota i srebra podążą w najbliższych miesiącach?
O: Prawda jest oczywiście taka, że nie wiemy. Gdyby rynki futures działały prawidłowo jako narzędzie uczciwego odkrywania cen i reagowały zgodnie z oczekiwaniami na takie fundamenty jak podaż i popyt, prognozy mogłyby być bardziej realne.
Jeśli dodamy do tego takie czynniki jak manipulacje rynkowe, handel algorytmiczny i dźwignię finansową, kierunek cen staje się znacznie trudniejszy do przewidzenia.
Dla inwestorów najlepszym rozwiązaniem jest myślenie w kategoriach prawdopodobieństwa. Naszym zdaniem bardziej prawdopodobne jest, że ceny fizycznego złota i srebra z czasem pójdą w górę niż w dół.
P: Czy podwyżki stóp procentowych przez Fed wpłyną na rynki metali szlachetnych?
O: Metale są szczególnie dobrze przystosowane do czasów, w których żyjemy. Inflacja cenowa nie jest "przejściowa", jak śmiesznie twierdził Jerome Powell. W tym roku Powell w końcu uznał inflację cenową za poważny problem, a Fed zareagował podniesieniem stóp procentowych. To wzmocniło dolara notowanego przez Rezerwę Federalną w stosunku do innych głównych walut.
Obecna polityka monetarna Ameryki próbuje walczyć z inflacją, którą tworzy, wywołując recesję i wyższe bezrobocie. W 2022 roku było to brzydkie dla nieruchomości, akcji i obligacji. Nadchodzący rok może trzymać jeszcze gorzej dla rynków konwencjonalnych.
Fed spędził większość ostatnich 15 lat na pielęgnowaniu uzależnienia od zerowych stóp procentowych na tych rynkach.
Nie naprawią tego bez zadawania ogromnego bólu inwestorom.
Obserwatorzy Fed czekają na każde słowo Jerome'a Powella w poszukiwaniu sygnałów, że nadchodzi "pivot". Historycznie rzecz biorąc, politycy i bankierzy z Wall Street, którzy kontrolują Fed, mają niską tolerancję na ból.
Dlatego można oczekiwać, że FOMC w pewnym momencie odwróci się i pomaszeruje z powrotem w kierunku luzowania monetarnego. Być może Kongres wznowi stymulację poprzez wysłanie kolejnej rundy czeków do wszystkich.
P: Jakie są niektóre z cech, które odróżniają posiadanie metali szlachetnych od inwestowania na rynku akcji?
O: Jako aktywo materialne w Twoim posiadaniu, kruszec nie ma ryzyka związanego z kontrahentem. Nie może zbankrutować lub nie wywiązać się z umowy. Nie popełnia oszustw i nie podejmuje strasznych decyzji. Nie jest nawet zależny od elektryczności czy połączenia internetowego, aby działać.
Prywatne, przenośne i trwałe monety, monety okrągłe i sztabki są sprawdzonym w czasie zabezpieczeniem przed wymykającymi się spod kontroli bankierami centralnymi, wrogimi politykami, złymi inwestycjami ESG i innymi niepokojącymi zjawiskami, które obecnie zaciemniają perspektywy dla większości konwencjonalnych aktywów.
Należy zauważyć, że spadek zaufania oraz rozchwiana polityka monetarna i fiskalna to długoterminowe trendy, których końca nie widać. Dlatego właśnie metale osiągały lepsze wyniki niż akcje przez ostatnie dwie dekady.
Od stycznia 2000 roku S&P 500 wzrósł o 180%. W tym samym okresie cena złota znacznie wzrosła - o 540%. Srebro zyskało 350%.
Clint Siegner jest dyrektorem w Money Metals Exchange, firmie zajmującej się handlem metalami szlachetnymi, która niedawno została uznana za "Najlepszą w USA" przez niezależną globalną grupę ratingową. Absolwent Linfield College w Oregonie, Siegner wykorzystuje swoje doświadczenie w zarządzaniu biznesem wraz ze swoją pasją do wolności osobistej, ograniczonego rządu i uczciwych pieniędzy do rozwoju marki i zasięgu Money Metals. Obejmuje to pisanie obszernych tekstów na temat rynków kruszców i ich skrzyżowania z polityką i sprawami światowymi.
**Source
Brak komentarzy:
Prześlij komentarz