Fed aż nazbyt dobrze wyszkolił handlarzy i nie ma sposobu na uniknięcie niezamierzonych konsekwencji szeroko zakrojonego eksperymentu na ludziach. Rezerwa Federalna prowadzi zakrojony na szeroką skalę eksperyment behawioralny na ludziach od 2008 roku. Wyniki są już dostępne. Zacznijmy od ustalenia, że boty handlowe są zaprogramowane do handlu na podstawie ludzkich przepływów behawioralnych, tj. trendów i reakcji na ogłoszenia polityczne i inne „wiadomości”. ” (zarobki bije. itp.). W rezultacie szczury handlujące robotami reagują na te same bodźce, co szczury handlujące ludźmi w eksperymencie Fed. Oto konfiguracja eksperymentu.
Kiedy szczury handlujące wciskają czerwony przycisk, giełda mdleje, a Fed wkracza do akcji, aby „uratować rynek”, wstrzykując biliony dolarów w bodźce i płynność za pośrednictwem różnych programów, takich jak skup obligacji skarbowych. Handlowcy, którzy „kupują spadek”, są nagradzani ogromnymi zyskami, gdy rynek gwałtownie rośnie, gdy Fed „przestawi się” z „jastrzębiego” na „gołębi”. Handlowcy są sprytni, więc zdali sobie sprawę, że nie muszą czekać na działanie Fed, aby czerpać duże zyski. Ponieważ wszyscy grający w gry handlowe wiedzą, że Fed zmieni się na gołębiego, gdy rynek omdleje, więc handlowcy zaczęli kierować obrotem Fed, kupując każde omdlenie w oparciu o ich najwyższą pewność, że Fed wkrótce „uratuje rynek” przed krachem .
Fed jest teraz uwięziony przez sukces eksperymentu behawioralnego na masową skalę. Szczury handlujące mają tak całkowite zaufanie do Fed Put, tj. Fed „uratuje rynek”, gdy ten omdleje, ponieważ za każdym razem, gdy naciskają czerwony przycisk, Fed wkracza do akcji i uwalnia tsunami bodźców i płynności, które odwraca omdlenie i popycha aktywa ryzykowne do nowych szczytów. W wyniku tych informacji zwrotnych rynek nigdy nie słabnie na tyle, by wywołać reakcję Fed, ponieważ każdy spadek jest kupowany przez czołowe szczury handlowe. Można to postrzegać jako sukces, ponieważ Fed nie musi już nic robić, aby utrzymać rynek na wysokim poziomie, ponieważ czołowe szczury handlowe wkraczają do akcji, aby kupić każdy spadek.
Oczekiwanie na „oszczędność” Fed wystarczy, aby utrzymać rynek w komfortowo podwyższonym przedziale handlowym. Problem polega na tym, że zaufanie handlarzy do Fed Put zachęca do niemal nieskończonej ekspansji pokusy nadużycia, ponieważ handlowcy mogą zwiększać zadłużenie i lewarowanie bez żadnych ograniczeń, ponieważ konsekwencje (potencjalnie niszczycielskie straty) zostały zdjęte ze stołu przez „gwarantowane” przez Fed odwrócenie wszelkich spadków w ryzykownych aktywach.
Każdy handlarz koncentruje się na własnym zadłużeniu i dźwigni finansowej, ale nie ma motywacji do mierzenia ryzyka systemowego nagromadzonego przez pokusę nadużycia generowaną przez Fed. „Gwarantowane” przez Fed odwrócenie jakiegokolwiek omdlenia stworzyło zatem przewrotną zachętę do podejmowania szaleńczych poziomów ryzyka w celu zwiększenia zysków – wzrostu ryzyka, które obecnie zagraża stabilności całego systemu finansowego.
Nikt nie wierzy, że krach jest możliwy, ponieważ Fed odwróci omdlenie, gdy handlarzy uderzą w czerwony przycisk. Ale Fed nie jest wszechmocny, a wiara w jego wszechmoc przekształciła się w pychę. Jedynym sposobem, w jaki Fed może przełamać tę zachętę do zwiększania ryzykownych zakładów, jest wywołanie szoku, gdy handlarzy uderzą w czerwony przycisk. Zamiast gwarantowanych zysków, handlujące szczury doznają szoku – ogromnych strat. Aby przeszkolić handlarzy na nowo w zakresie behawioralnym,
Fed będzie musiał wywoływać powtarzające się wstrząsy, ponieważ szczury te zostały wyszkolone w oczekiwaniu korzyści z Fedu za każdym razem, gdy naciskają czerwony przycisk. Gdy po raz pierwszy otrzymają szok zamiast smakołyku, handlarzy będą zdezorientowani, ale pójdą dalej i ponownie wcisną czerwony przycisk. Będą nadal naciskać czerwony przycisk i doznają szoku, dopóki nie zdadzą sobie sprawy, że zmieniły się zasady eksperymentu. Jeśli Fed losowo dostarczy smakołyki i wstrząsy, handlarze wejdą w katatoniczny-schizoidalny stan załamania nerwowego. Szczury handlujące nie będą już wiedzieć, co robić, więc nie będą kupować każdego spadku, aby wyprzedzić Fed, i nie będą już pewni, że Fed odwróci wynikający z tego krach.
Jeśli chodzi o Fed, jeśli nadal będą nagradzać handlarzy za gromadzenie ryzyka, wówczas system będzie coraz bardziej podatny na kaskadowe załamanie z powodu szalonych poziomów ryzyka, do których zachęcała „gwarancja” Fed. Jeśli przestaną odwracać każde omdlenie, rynek będzie narażony na kaskadowy krach, ponieważ handlowcy nie są już pewni, czy Fed wykupi ich szalenie ryzykowne zakłady. Tak czy inaczej, omdlenie zamienia się w niekontrolowany wypadek. Fed aż nazbyt dobrze wyszkolił handlarzy i nie ma sposobu na uniknięcie niezamierzonych konsekwencji szeroko zakrojonego eksperymentu na ludziach. Być może Fed może poprosić ChatAI o rozwiązanie nierozwiązywalnego dylematu, ale to ujawni ograniczenia nie tylko polityki Fed, ale także ChatAI.
**Source
Brak komentarzy:
Prześlij komentarz